早情报进度条07:1500:00/07:15

2023年7月7日,证监会同意广州期货交易所碳酸锂期货及期权注册。下一步,证监会将督促广州期货交易所做好各项工作,保障碳酸锂期货及期权的平稳推出和稳健运行。


(相关资料图)

广州期货交易所相关负责人坦言,碳酸锂是锂行业中具有重要地位的锂盐产品,下游应用广泛。作为锂电产业核心原材料,碳酸锂主要运用于新能源汽车和储能等领域。同时,在工业领域,碳酸锂可作为陶瓷、玻璃、电解铝、制冷剂、光通讯、稀土电解的添加剂等。此外,碳酸锂还应用于医药等其他领域。目前,在碳酸锂下游应用中,锂电池正极材料占据主导地位,其中,新能源汽车动力电池在碳酸锂下游消费占比达60%,因此碳酸锂也被称为“白色石油”。

一位券商内部人士坦言,新能源汽车用锂占锂行业供给约1/3,且贡献未来锂行业大部分需求增量。若新能源汽车增速不及预期,锂行业发展或将受到影响。

初步形成新能源金属期货板块

广州期货交易所相关负责人透露,我国是全球最大的碳酸锂生产国和消费国,2022年产量和表观消费量分别达到37.9万吨和50.5万吨,全球占比分别为63%和81%。以2022年均价48.24万元/吨计,我国碳酸锂消费市场规模约2436亿元。随着碳酸锂期货及期权的上市,广期所将为新能源汽车行业以及储能领域的发展贡献期货力量。

一家锂盐冶炼企业工作人员说,对于碳酸锂期货,企业会学习了解并尝试交易,但会先观望一段时间,熟悉定价模式。认同期货带来的保值作用,但也会担心期货会成为资金博弈的工具。

中信期货研究所商品研究部副总经理沈照明认为,全球碳酸锂生产和需求主要来自中国。碳酸锂是新能源行业发展的基础原料,被称为白色石油,主要用于生产锂离子电池正极材料部分,2022年全球锂电池占碳酸锂需求比例高达80%。而我国是全球最大的碳酸锂消费国和锂电池生产国,2022年全球碳酸锂消费需求共62.2万吨,其中我国消费需求50.5万吨,占比81%。全球超过90%的磷酸铁锂正极、锰酸锂正极、钴酸锂正极、电解液以及超过50%的三元正极产自我国。

广州期货交易所相关负责人坦言,工业硅期货和期权自2022年12月上市以来,市场运行平稳,为光伏、有机硅等可再生能源以及“硅能源”产业的平稳发展提供了风险管理工具,服务产业功能得以初步发挥。碳酸锂期货及期权上市后,新能源金属期货品种板块将初步形成,为我国新能源产业健康发展、不断提升国际竞争力发挥积极作用。

在沈照明看来,全球碳酸锂产能主要集中在中国。2022年,全球碳酸锂产量为60.6万吨,其中我国产量37.9万吨,占比62%,国外产量22.7万吨,主要来自南美洲的智利、阿根廷。我国碳酸锂生产主要集中在江西、四川、青海三省,2022年合计产量占比为75%。

改变国内碳酸锂定价模式

沈照明认为,海外交易所锂相关合约缺乏流动性,广期所新合约可规避相关问题。在广期所之前,伦交所、芝商所和新交所已经率先推出了锂相关的期货合约,然而却缺乏流动性,主要有三点原因:一是定价问题,海外期货定价基于市场信息服务商Fastmarkets的价格指标,并不能反映真实的现货价格,可能造成期现回归困难或者机构价格难以公允;二是与合约的设计有较大关系,海外的锂相关合约均采用现金交割,仅仅依靠Fastmarkets的价格作为资金博弈双方的标准,期货失去了原本的意义,导致参与者不多;三是锂盐相关产业链主要集中在国内,海外期货缺乏相应的交易基础。这些恰恰是广期所合约不同之处。

证监会相关负责人表示,下一步,证监会将督促广州期货交易所做好各项工作,保障碳酸锂期货及期权的平稳推出和稳健运行。

在沈照明看来,国内期货合约的推出将对产业链有十分积极的意义。一是改变国内碳酸锂定价模式。在推出碳酸锂期货合约前,国内碳酸锂价格主要参考网站报价为主,然而网站报价相对滞后,而且信息采集可能缺乏公允,在期货合约上市之后,碳酸锂价格将由更多的参与者来决定,使锂价更容易向公认的价格中枢收敛,避免长时间偏离正常价格。二是为产业链企业提供了套期保值工具。近两年的锂价大涨大跌使生产企业深受其害,期货推出后企业将可以利用套保工具,以此来规避价格波动风险,如上游企业有存货,可做卖出的套期保值;正极材料企业想在未来进行买入,可做买入的套期保值。

前述锂盐冶炼企业工作人员坦言,合约开盘价格会影响企业行为,如果开盘价是33万元,肯定会把一半的产能做卖出保值。企业有套保需求,并且在积极申请LME的交割品认证,来提升产品的竞争力。

值得一提的是,沈照明认为,国内碳酸锂期货合约的推出对我国争夺定价权有积极意义。由于我国锂资源相对较少且品质较差,所以一直以来依赖进口,《2022年中国锂产业报告白皮书》显示,2022年我国从国外进口锂辉石精矿约284万吨,锂行业原料对外依存度约为55%,对外依存度高且集中使我国进口时缺乏对锂矿的议价能力,而国内期货品种的推出可能会对此有改善。

来源:中国经营报

推荐内容