6 月 30 日,


(资料图片)

2023 年上半年的最后一天,

美元对人民币汇率冲高回落。

当天,美元对离岸人民币最高达到 7.2857,

离 7.3 关口仅一步之遥。

但最终收盘报 7.2674,回落 183 点。

整个 2023 年上半年,

美元对离岸人民币上涨了 5.01%;

而 2022 年度,

美元对离岸人民币涨幅也达到了 8.73%。

就在今早

离岸人民币(CNH)报 7.2315 元。

美元持续升值,

最操心的除了外贸出口企业,

就是留学生家庭。

杭州李先生的孩子今年 8 月份就要去美国留学,

上个月,眼看着美元一步步上涨,

一直犹豫着要不要下手。

后来在朋友的建议下,

还是陆续换了点美元。

" 当时换汇已经要 7.1 以上,

算上去年换的,

现在手头上有六七万美元(约 50 万元人民币)

下半年的学费和生活费勉强够了。

没想到现在已经快到 7.3 了。"

李先生一部分换汇是在去年初,成功抄底

美元近日冲高回落

上半年离岸人民币涨 5.01%

美元汇率在上半年最后一天冲高回落,跟当天一则消息有关。

据中国央行官网当天发布的消息,央行货币政策委员会 2023 年第二季度 ( 总第 101 次 ) 例会 6 月 28 日在北京召开,此次会议指出,要深化汇率市场化改革,引导企业和金融机构坚持 " 风险中性 " 理念,综合施策、稳定预期,坚决防范汇率大起大落风险,保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

对长期关注汇率的人们来说,这一幕,似曾相识。

就以去年为例,2022 年,美元对人民币曾出现两波快速上涨,到去年 10 月 25 日,对离岸人民币最高涨到 7.3745;11 月 1 日,对在岸人民币也涨到 7.3275,创下近 15 年来的新高。

而在美元对人民币汇率持续大涨的同时,中国相关部门也一再对炒作人民币贬值发出警告。如去年 9 月底,中国央行曾发声,警告不要赌人民币单边贬值,久赌必输!去年 10 月底,银保监会也表示:现在抛人民币买外汇,将来一定后悔。

回过头来看,这样的发声,与其说是警告,不如说是善意的提醒。因为之后美元对离岸人民币就出现快速回落,到今年 1 月份,最低回落到 6.7 左右。如果有投资者或留学生家庭去年 10 月底恐慌时高位换入美元,损失达到 9% 左右,换 5 万美元要多花 3.3 万元左右人民币。

如今,美元对人民币汇率再度逼近 7.3 关口,央行此时发声颇为耐人寻味。

内因、外因结合

美元对人民币持续走强

那么,最近一段时间美元对人民币为何重新走强?

浙江财经大学金融学教授徐敏在接受潮新闻记者采访时表示,美元对人民币的走势,可以从内因、外因两方面进行分析,其中内因为主导因素。

先来看外因。

今年以来,尤其是 3 月份硅谷银行破产引发美国甚至欧美银行业危机以来,市场曾呼吁美联储停止激进加息,以防止类似于 2008 年全球金融危机的发生。

不过目前,银行业危机似乎渐渐平息。美联储 6 月 28 日公布的 2023 年银行业压力测试结果显示,美国大型银行拥有可抵御严重经济衰退的足够资本,能在严重经济衰退期间继续向家庭和企业提供贷款。

今年 5 月 3 日,美联储上调联邦基金利率目标区间 25 个基点到 5% 至 5.25% 之间。这是美联储自去年 3 月份以来连续第 10 次加息,累计加息幅度达 500 个基点。虽然当时市场预期这很可能是美联储本轮加息周期的最后一次加息,但随着银行业危机缓解,而除了通胀指标依然较高、离 2% 的目标尚有一段距离之外,美国其他经济数据大多比较乐观,这也让美联储有了继续加息的胆量。

美国最新数据显示,5 月份美国新屋销售年化 76.3 万户,创 2022 年 2 月以来最高,大幅好于预期的 67.5 万户。5 月新屋销售环比上涨 12.2%,为连续第三个月环比增长,预期为下降 1.2%。同时,美国 6 月份消费者信心指数从 5 月份的 102.5 升至 109.7,超过接受调查的所有经济学家预期。

在此之前,美国劳工部公布的数据显示,美国 5 月季调后非农就业人口增长 33.9 万人,远超市场预期的 19 万人。美国 5 月份的失业率虽有所上升,但仍处于 3.7% 的低位。本周五,美国将公布 6 月份失业率和非农就业数据。

与此同时,美国 5 月份消费者价格指数 ( CPI ) 同比上涨 4.0%,是美国 CPI 数据自 2021 年 3 月以来的最小同比涨幅,但离美联储 2% 的通胀目标仍有距离。

正是因为良好的经济数据,使得美联储通过加息抑制通胀时少了后顾之忧。目前,市场普遍预期美联储将在 7 月份再一次加息 25 基点,年内则可能两次加息。至于降息,则可能要等到明年年中以后了。

从内因来看,一季度我国经济复苏势头强劲,但二季度以来经济修复进程明显放缓,生产和需求端均出现不同程度走弱。因此,虽然美联储仍在加息通道上奔跑,但中国央行执行的却是宽松的货币政策,利率持续走低。其结果是,美元和人民币之间的息差持续扩大,美元的吸引力进一步加大,从而造成美元对人民币持续升值。

实际上,今年以来美元指数整体呈上下震荡走势,今年上半年美元指数还略有下跌。这也印证了本轮人民币贬值的主导因素是内因。

留学生家庭何时换汇

今年底明年初是个好时机

接下来,美元会继续回调,还是调整后继续向上?对此徐敏表示,理论上,如果不考虑其他因素,往往每年的七八月份是人民币表现最弱的时候;而每年底到第二年初,正是进出口企业结汇高峰,对人民币需求较大,是换汇的好时机。

" 央行发声后美元冲高回落,美元短期内快速冲破 7.3 甚至 7.4 的可能性不大,但七八月份美元也不可能出现贬值。" 徐敏认为。因为在美元继续加息、人民币利率持续下行,美元和人民币息差进一步扩大的背景下,人民币贬值的压力仍然很大。

接下来美元和人民币汇率的走势,同样主要还是看内因,也就是看中国经济基本面能否改善。好消息是,昨天公布的 6 月财新中国制造业采购经理指数(PMI)为 50.5,虽然较 5 月小幅下降 0.4 个百分点,但已连续两个月位于扩张区间。

至于外因,由于美国还没有达成 2% 的通胀目标,美联储年内降息的可能性不大。也就是说,美元的高利率将维持一段时间。从目前的分析来看,很可能要到 2024 年下半年,美联储才会开启降息。

不过,市场是看预期的。如果明年下半年美联储开始降息,明年初美元就有可能开始走弱。" 另外,如果中国外贸出口能够复苏,年底售汇换人民币的需求增加,也会提振人民币。" 徐敏表示。照此分析,今年底到明年初,应该是一个相对较好的换汇时机。

实际上,去年九十月份,美元一路飙升的时候,徐敏就提醒,去年底到今年初是个换汇的好时机。事后的情况也证明了这一点,今年 1 月份,美元对离岸人民币最低跌至 6.6978,比去年高点下跌了 9.2%,这也是今年以来的最低点。

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来源:潮新闻 · 钱江晚报综合自 潮新闻 记者 王燕平 俞萍丽、网友评论等

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