险企偿付能力半年透视：15家不达标增资、发债“补血”动作不断

作为衡量保险公司偿债能力及安全性的重要指标，偿付能力一直受到业界高度关注。随着2023年二季度偿付能力报告陆续披露，各家保险公司偿付能力逐渐浮出水面。

据不完全统计，截至8月11日，已在中国保险业协会网站披露2023年二季度偿付能力报告的保险公司超过140家。根据《保险公司偿付能力管理规定》要求，保险公司需满足核心偿付能力充足率不低于50%；综合偿付能力充足率不低于100%；风险综合评级在B级及以上，偿付能力为达标公司。

基于此，在行业整体保费收入和利润向好的情况下，有15家保险公司偿付能力显示不达标，还有部分保险公司至今未披露最新偿付能力报告。

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谁不达标

受银行存款和国债利率下调以及“炒停售”的影响，寿险业保费在今年上半年再度迎来两位数增长。

62家非上市寿险公司在今年上半年合计实现保费收入6546亿元，同比增长16%；合计总利润42亿元，比去年同期增加13.8亿元，同比增长49%。其中，包括泰康人寿、中意人寿和工银安盛在内的33家寿险实现盈利，合计利润120.6亿元；中邮人寿、渤海人寿、国联人寿和北大方正人寿在内的29家寿险出现亏损，合计亏损78.6亿元。

与此同时，72家非上市财险公司在今年上半年也实现了保费和利润双增长。合计实现保费收入2275亿元，同比增长9.7%；合计总利润61.5亿元，比去年同期增长12亿元，同比增长24%。其中，国寿财险、英大财险和鼎和财险等52家公司实现盈利，合计利润70.9亿元，中原农险、安心财险和安盛天平等20家公司出现亏损，合计亏损9.4亿元。

在保险业上半年实现增收又增利的同时，行业整体综合偿付能力充足率和核心偿付能力充足率均有所下降。

寿险方面，华汇人寿、合众人寿、幸福人寿、长生人寿、渤海人寿、三峡人寿和北大方正人寿7家公司偿付能力皆不达标。其中，三峡人寿和北大方正人寿上一季度风险综合评级为D，其余评级结果为C。

财险方面，富德财险、安华农险、珠峰财险、华安财险、前海财险、渤海财险、都邦财险和安心财险8家财险偿付能力未能达标。其中，安心财险上一季度风险综合评级为D，其余评级结果为C。

此外，目前仍有部分保险公司尚未发布偿付能力报告，弘康人寿、信泰人寿等保险公司则未披露风险综合评级结果。

以三家风险综合评级结果为D的保险公司分析，截至二季度末，三峡人寿综合偿付能力充足率从上季度末的83.73%下降至75.13%；核心偿付能力充足率从上季度末的80.62%下降至70.02%。公司表示，报告期内未发生重大风险事件，但因公司偿付能力承压，经营管理方面受到一定限制，战略风险存在一定敞口。

北大方正人寿二季度末综合偿付能力充足率为39.53%，比上季度末减少16.09%；核心偿付能力充足率为19.77%，比上季度末减少8.04%。对于偿付能力不达标的主要原因，公司表示与方正集团关联债权大幅减值有关。

安心财险综合偿付能力充足率和核心偿付能力充足率均由上季度末-906.21%进一步下滑至-1019.21%。公司表示，目前主要面临偿付能力严重不足，短期健康险、车险等主要业务停滞，流动性压力较大等风险。

值得一提的是，去年“偿二代”二期规则开始实施，该规则加强了资本认定标准，对实际资本进行分级，并新增了交易对手、大类资产及房地产集中度风险的最低资本要求等，保险行业核心偿付能力充足率和综合偿付能力均出现普遍下降。

增资与发债

偿付能力不达标情况下，保险公司均表示已经在采取相应的改进措施。

三峡人寿在报告中指出，公司正在持续推进偿付能力改善工作，比如持续落实偿付能力管理方案、改善内控合规短板以及推动2023年风险偏好体系和关键风险指标库建设。

安心财险和北大方正人寿则正在积极推动融资事宜。安心财险表示，公司在密切监测偿付能力变化的同时，董事会和高管层全力推进融资工作进展，争取尽快恢复偿付能力充足率水平。北大方正人寿亦表示，公司正在积极协调各方股东，推动增资事宜，预计三季度末增资后综合偿付能力充足率将高于120%。