种种迹象表明,在经历了2022年业绩周期性波动之后,TCL科技正在酝酿一场业绩层面的绝地反击战。


(相关资料图)

近日,TCL科技旗下子公司TCL中环拟扩产35GW超薄硅片与25GW N型TOPCon电池,以扩大和延伸其在整体高速增长的光伏领域的产业链布局,同时最近几个月的面板行业也频传暖风,行业加速复苏格局日渐明朗。在光伏、面板两大业务板块同步发力之下,TCL科技在2023年迎来了不错的开局。

TCL中环产能扩充叠加业绩高增长,为TCL科技发展注入强心剂

近几年,在新能源结构加速转型及光伏产业扶持政策的驱动下,全球光伏产业呈现出快速发展的趋势。根据中国光伏行业协会数据,2022年全球光伏新增装机达230GW,同比增长35.29%,规模创历史新高。预计2030年全球新增装机规模有望达到516GW。

TCL科技把握发展机遇乘势而上,以半导体显示为基础,积极布局并推动新能源光伏产业的快速发展,成功打造第二增长曲线。近年来,TCL中环对集团营收利润的贡献占比不断增加,2022年TCL中环收入贡献占比高达40%。

依托TCL科技在技术密集、周期较长行业中积累的卓越管理经验,TCL中环光伏业务发展迅速,已成长为全球领先的光伏硅片领域龙头,在大尺寸光伏硅片、叠瓦组件及N型硅片等方面持续领跑。

公开资料显示,2022 年末TCL中环晶体产能高达140GW,其中G12先进产能占比超过90%,光伏硅片外销市占率全球第一,G12 市占率全球第一,N 型硅片外销市占率全球第一。

近年来,随着下游TOPCon等电池技术逐步成熟,N型光伏产品进入加速放量期。根据中国光伏行业协会预测,2022年TOPCon产能将超过55GW。有机构人士指出,TCL中环本轮斥资百亿投产N型电池,正好抓住了技术迭代的历史性机遇。公司在硅片端N型技术工艺拥有深厚积累,具备N型硅片的制备技术及规模化生产能力,将有望进一步发挥N型技术工艺优势,补齐在中游的电池制造产能,实现“210硅片+N-TOPCon电池+叠瓦3.0组件”上中下游协同,提升全链条的技术能力与商业价值。

“光伏高增+面板回暖”双轮驱动,TCL科技未来业绩增长动力十足

从战略角度讲,TCL科技已形成半导体显示、新能源光伏双轮驱动的核心产业布局,通过TCL华星在面板领域积累的技术及管理优势,以及TCL中环在光伏硅片领域的制造和产品优势,两大产业实现快速升级和转型,为TCL科技的长期业绩增长提供了充分的动能。

首先光伏业务亮眼的经营业绩毋庸置疑,2022年TCL中环实现了营业收入 670.1 亿元,同比增长 63.0%,实现净利润 70.7 亿元,同比增长59.5%,在大尺寸、薄片化、N 型硅片等方面均形成了独特的领先优势,不断践行的工业4.0 赋能智能制造的建设成果显著,组件业务竞争力将会逐步增强,硅片的盈利能力也有望维持高位。

而面板行业处于周期性反转阶段已是行业共识,伴随新一轮换机周期、618品牌促销和亚马逊日备货的到来,需求将逐季回暖,有望促进TCL科技2023 年面板业务的反弹。长江证券认为考虑到中国大陆厂商前三大合计市占率超过60%,对行业供需影响力与日俱增,若下半年旺季仍能保持以销定产的战略定力,则可能使得价格弹性超过当前预期。

长期来看,光伏市场未来持续增长确定性高,随着产业布局及产业链上下游协同的逐步推进,TCL中环的光伏业务还将快速上量,叠加面板行业企稳回暖的双重利好,TCL科技未来的增长空间值得期待。

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