1、ETF是Exchange Traded Fund的英文缩写，中译为“交易型开放式指数基金”，又称交易所交易基金。

2、ETF是一种在交易所上市交易的开放式证券投资基金产品，交易手续与股票完全相同。

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3、ETF管理的资产是一揽子股票组合，这一组合中的股票种类与某一特定指数，如上证50指数，包涵的成份股票相同，每只股票的数量与该指数的成份股构成比例一致，ETF交易价格取决于它拥有的一揽子股票的价值，即“单位基金资产净值”。

4、　　ETF特点　　特点一：一级市场申购门槛高　　在一级市场申购ETF至少要100万份，如按现在的净值计算，最少需要80多万元资金。

5、申购时不是用现金，而是要用一篮子股票来申购。

6、如果是赎回基金份额，投资者最终拿到手的也是一篮子股票，赎回至少也要100万份。

7、　　目前，ETF的申购、赎回只能在指定的代理券商柜台进行。

8、中小投资者可通过二级市场参与ETF的投资，就像买卖封闭式基金一样，手续费较低，不用缴印花税，最小投资份额只有100份。

9、　　特点二：实现准“T＋0”操作　　如果一个投资者买好一篮子股票后，在一级市场申购ETF基金，申购成功后，他并不用等基金到账，当天就可以在二级市场上抛出，实现“T＋0”交易。

10、　　同样的道理，一个投资者也可以在二级市场上买入ETF，然后在一级市场要求赎回。

11、赎回成功后，也不用等一篮子股票到账，就可以将这些股票抛出，也是“T＋0”交易。

12、　　但投资者在同一市场中不能实现“T＋0”操作，即当天在一级市场申购不得当天赎回，当天在二级市场买入，不得卖出。

13、因此，ETF只能称作准“T＋0”操作。

14、　　特点三：单位净值等于上证50指数的0.1％。

15、　　上证50ETF的单位净值与上证50指数的关系非常简单，为上证50指数的0.1％。

16、　　上证50指数的样本股是上海证券市场中规模最大、流动性最好、最具代表性的50只股票，同时，这50只股票一般都是行业龙头的蓝筹股，具有很高的市场覆盖率和市场影响力。

17、　　根据上证50指数，可以很容易地换算出上证50ETF的单位净值。

18、如，当上证50指数为875点时，上证50ETF的基金份额净值应约为0．875元，当上证50指数上升或下跌10点，上证50指数ETF之单位净值应约上升或下跌0．01元。

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